«Австралиец» получил отсрочку. Прогноз от 31.01.2025

Когда внимание инвесторов смещается с центробанков на тарифы Дональда Трампа, старт цикла монетарной экспансии RBA уходит в тень. Гораздо интереснее отсрочка Белого дома в отношении Китая. Поговорим на эти темы и составим торговый план по AUDUSD.

Ключевые факты

• Впервые за 4 года RBA намерен снизить ключевую ставку.
• «Австралиец» хорошо стартовал, но теряет позиции.
• Отсрочка Трампа в отношении Китая помогает «оззи».
• Актуальны продажи AUDUSD в направлении 0,6.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на месяц

Все когда-то начинают. Резервный банк Австралии стоит на пороге старта цикла ослабления денежно-кредитной политики. Большинство его коллег из других развитых стран начали снижать ставки в середине 2024, оказывая давление на собственные валюты. Теперь это предстоит сделать RBA, однако важное значение для AUDUSD будет иметь скорость монетарной экспансии.

20 из 23 экспертов Bloomberg прогнозируют, что в феврале Канберра впервые за четыре года снизит ключевую ставку с 4,35% до 4,1%. Срочный рынок выдает 90%-ю вероятность такого исхода на фоне замедления базовой инфляции в четвертом квартале до 3,2%. Показатель вплотную приблизился к верхней границе таргетируемого RBA диапазона 2-3%.

Динамика рыночных ожиданий по ставке RBA

Промедление смерти подобно, ведь сохранение cash rate на высоком уровне с ноября 2023 серьезно охладило экономику Австралии. Потребление домашних хозяйств существенно снизилось, а анемия спроса в частном секторе приводит к вялой динамике ВВП.

С другой стороны, рынок труда остается сильным. В декабре безработица застыла на отметке 4%, а занятость выросла на 53,6 тыс. Это усиливает риски, что высокие темпы роста зарплат начнут ускорять инфляцию. Резервный банк должен действовать осторожно, чтобы этого избежать. Основной задачей Мишель Буллок и ее коллег становится постановка барьера на пути рыночных ожиданий, что первое уменьшение cash rate спровоцирует цикл из нескольких быстрых снижений. Это стало бы серьезной проблемой для AUDUSD.

Пара рухнула к самому дну со времен мирового экономического кризиса 2008 после публикации статистики по американской занятости за декабрь, подтверждающей намерение ФРС поставить цикл монетарной экспансии на паузу. Однако с тех пор актив существенно восстановился из-за замедления инфляции в США и неторопливости Дональда Трампа в деле введения тарифов. Масла в огонь отката AUDUSD подлил рост глобального аппетита к риску на фоне ралли S&P 500.

Динамика AUDUSD и ставок центробанков

Поддержку «австралийцу» оказывает и нежелание Дональда Трампа начинать политику протекционизма с Китая. Республиканец использует лозунг «бей своих, чтобы чужие боялись» и угрожает тарифами Канаде и Мексике. Его указания администрации изучать недобросовестные торговые практики и сделать отчет к 1 апреля позволяет предположить, что у Китая есть отсрочка.

Торговый план по AUDUSD на месяц

История повторяется. Как и в 2017 «быки» по AUDUSD начали год за здравие, однако затем растеряли завоеванные позиции. После выполнения таргета на 0,615 по шортам последовал откат, который имело смысл использовать для открытия коротких позиций в направлении 0,6. Продолжаем придерживаться стратегии продаж.