Доллар вывел Трампа на чистую воду. Прогноз от 25.06.2025

Белой дом использует политику кнута и пряника, которая со временем становится все более предсказуемой. Трейдеры научились покупать провалы на эскалации конфликтов. В надежде на их деэскалации. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD. 

Ключевые факты

• Ближний Восток доказал эффективность Трамп-торговли. 
• Внимание инвесторов возвращается к тарифам.
• Доллар США превращается в валюту фондирования.
• Прорыв 1,1625 позволит нарастить лонги по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Первое впечатление обманчиво. Когда Дональд Трамп вернулся в президентское кресло, было много разговоров о непредсказуемости его политики. Некоторые, включая настаивающего на сохранении ставок Джерома Пауэлла, так считают до сих пор. Однако на самом деле политика главы Белого дома проста как пять копеек. И события на Ближнем Востоке это доказывают. 

Быстрый переход от авиаударов по Ирану к прекращению огня продемонстрировал неортодоксальный подход Дональда Трампа. Под кнут попали как враги, так и друзья. Набившие руку на тарифной политике республиканца инвесторы выкупили провалы S&P 500 и EURUSD и продали Brent на росте. Действительно, все это как две капли похоже на то, как хозяин Белого дома ведет торговые войны. Интерес к ним со стороны СМИ в последнее время существенно снизился из-за событий на Ближнем Востоке. 

Динамика упоминаний в СМИ торговых войн и геополитики

Завершение 12-дневной войны Израиля и Ирана вернет все на круги своя. Часы тикают, сроки истечения 90-дневной отсрочки приближаются. Евросоюз готовит ответные санкции на $116 млрд, если торговые переговоры с США провалятся, а 50%-й тариф станет реальностью. Полагаю, свой удар готовит и Дональд Трамп. Он наверняка будет сокрушительным, а закончится отступлением. Такова тактика республиканца, и трейдерам нужно быть готовыми к новым покупкам провалов.

Вопрос в том, вернет ли доллар США свою связь с фондовыми индексами? Будут ли их вместе покупать из-за американской исключительности или избавляться в рамках стратегии «продай Америку»?  Вполне возможно, что нет. Из-за снижения волатильности гринбэка, carry трейдеры его все чаще используют в качестве валюты фондирования. Эффективность игры на разнице с участием доллара с одной стороны, и корзины валют развивающихся стран, с другой, в 2025 превысила 8%. Для сравнения, операции с участием иены, евро и франка принесли +2,6%, -3,3% и -2,2%, соответственно.

Morgan Stanley и Goldman Sachs обращают внимание на увеличение спроса на евро на Forex, что выражается в росте стоимости обмена одной валюты на другую. Речь идет о так называемых кросс-валютных базовых свопах. Их увеличение для EURUSD оказывает поддержку региональной валюте. 

Динамика кросс-валютных свопов по EURUSD и индекса USD

Никуда не исчезла тема репатриации капитала из Северной Америки в Европу и Азию. Goldman Sachs отмечает, что за последнее десятилетие нерезиденты приобрели ценные бумаги США на $31 трлн. Возвращение денег на родину из-за политики Дональда Трампа серьезно ослабит доллар. 

Торговый план по EURUSD на неделю

В таких условиях стратегия покупок провалов по EURUSD сохраняет свою актуальность. При этом уверенный штурм сопротивления на 1,1625 позволит нарастить лонги.