Доллар превысил полномочия. Прогноз от 29.05.2025

Демократия в США означает, что президент не сможет делать все, что хочет. Введя универсальные тарифы, Дональд Трамп превысил полномочия, и суд республиканцу на это указал. Его вердикт меняет правила игры на Forex. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD. 

Ключевые факты

• Суд отменил универсальные тарифы.
• Монетарная политика возвращается на Forex.
• Удержание ставок ФРС –  снова благо для доллара США.
• Отметка 1,1225 – красная линия для EURUSD.  

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Вот тебе, бабушка, и Юрьев день! Решение Суда международной торговли, что Дональд Трамп превысил полномочия, установив универсальные и некоторые другие тарифы, может кардинально поменять правила игры на финансовых рынках. Отмена пошлин на импорт вернет в фокус внимания инвесторов монетарную политику, а в этой области доллару США нет равных. В результате падение EURUSD рискует превратиться из коррекции в слом тренда. 

При введении тарифов Белый дом ссылался на Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях 1977, и Суд посчитал пошлины на импорт стали, алюминия и автомобилей законными. Однако вводить универсальные тарифы, связанные с фентанилом тарифы на Мексику, Канаду и Китай – это уже перебор! 

Динамика среднего эффективного тарифа США

У американской администрации есть 10-дневный срок для исполнения решения Суда международной торговли, и Белый дом намерен подать апелляцию в Верховный суд. С учетом лояльности последнего к выбравшему судей Дональду Трампу, шансы отмены вердикта велики. Рынки будут находиться в подвешенном состоянии, поэтому пути фондовых индексов и доллара США разошлись. Неопределенность оказывает давление на S&P 500, снижение рисков рецессии подставляет плечо «медведям» по EURUSD. 

В протоколе майского заседания FOMC ФРС нарисовала стагфляционный сценарий развития событий. По мнению центробанка, тарифы поднимут как инфляцию, так и безработицу. Поэтому Федрезерв намерен ждать прояснения ситуации. Его осторожность еще несколько часов назад воспринималась как гвоздь в крышку гроба экономики и доллара США, что приводило к реализации стратегии «продай Америку». Однако вердикт Суда международной торговли перевернул все с ног на голову. 

Динамика ставки по депозитам ЕЦБ

Если ЕЦБ в силу слабости экономики еврозоны и нежелающей расти инфляции продолжит цикл монетарной экспансии, а ФРС не станет снижать ставки до сентября, дивергенция станет прекрасным поводом продать EURUSD. 

Масла в огонь пике основной валютной пары добавит расхождение в экономическом росте. Да, в первом квартале валютный блок выглядел лучше США. Но это было связано с фронтальной загрузкой американского импорта. Проседание ВВП Штатов на 0,3% – результат существенного сокращения чистого экспорта. Отмена тарифов вернет все на круги своя, включая американскую исключительность. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Впрочем, Верховный суд может отменить решение Суда международной торговли. Даже если оно останется в силе, Дональд Трамп вряд ли отступит от своих целей, что увеличит риски скоординированной валютной интервенции на Forex с целью ослабления доллара США. Пока же отметка 1,1225 становится красной линией для EURUSD. Отбой позволит открыть лонги, прорыв – приступить к продажам.