Доллар зажигает звезды. Прогноз от 26.09.2025

Сначала продажа фактов, а затем сомнения в снижении ставки ФРС в октябре и закрытие хеджей привели к коррекции EURUSD. Насколько глубокой она будет? Ответ придется подождать до отчета о рынке труда США. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Укрепление доллара не радует Белый дом.
• Раскол в рядах ФРС помогает гринбэку.
• Экономика США не так слаба, как кажется.
• Ложный прорыв 1,1645 – повод купить EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Если звезды зажигают, это кому-то нужно. На исходе сентября на небосклоне Forex взошла звезда американского доллара. Вряд ли это нужно Дональду Трампу, который не знает, радоваться или огорчаться позитивной статистике. Нужно ли это ФРС? Сильная валюта будет тормозить инфляцию. Однако ужесточение финансовых условий вряд ли порадует охлаждающуюся экономику США. В любом случае падение EURUSD – это объективная реальность. 

То что начиналось с фиксации прибыли по лонгам по основной валютной паре после снижения ставки ФРС постепенно превратилось в коррекцию. Масла с огонь укрепления доллара США подлили «ястребиные» спичи чиновников FOMC, пересмотр ВВП за второй квартал до 3,8% и падение заявок на пособие по безработице до минимальных отметок с июля. 

Динамика экономики США

По словам президента ФРБ Канзас-Сити Джеффа Шмидта, монетарная политика находится в нужном месте. Его коллега из Чикаго Остан Гулсби считает, что превентивного снижения ставок не требуется. Нужно подождать доказательств охлаждения рынка труда. Доказательств пока нет. Более того, сокращение заявок на пособие по безработице позволяет утверждать, что с занятостью все в порядке. Если так, то ослабления денежно-кредитной политики не требуется. 

Динамика заявок на пособие по безработице 

По мнению Barclays, устойчивость доллара США перед лицом многочисленных угроз, включая риски потери независимости ФРС и замерзания экономики США, свидетельствует о сохранении основных поддержек. Банк считает, что тарифы меняют условия торговли. В соответствии с ними, EURUSD должна торговаться на уровне 1,3. По факту евро стоит дешевле. На стороне гринбэка играют потоки капитала в американские ценные бумаги. 

Barclays сомневается, что большая часть из них хеджируется. Для этого нужно быть уверенными в собственной или какой-то третьей валюте. Сделать это непросто. Евро испытывает проблемы из-за политики, геополитики и сомнений в фискальных стимулах Германии. Иена – из-за борьбы за лидерство в ЛДП, фунт – из-за опасений по поводу нового проекта бюджета.  

На мой взгляд, хеджирование все-таки есть. И откат S&P 500 приводит к его сворачиванию, что укрепляет доллар США. Несмотря на сильные данные по ВВП и заявкам на пособие по безработице срочный рынок незначительно снизил шансы резки ставки ФРС в октябре с 94% до 89%. Президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли считает, что чтобы сбалансировать риски, нужно продолжить монетарную экспансию. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Не думаю, что откат EURUSD окажется глубокими. В преддверии важного отчета о рынке труда США за сентябрь основная валютная пара рискует войти в состояние консолидации в диапазоне 1,16-1,174. При этом прорыв поддержки на 1,1645, вероятнее всего, окажется ложным. Возврат выше него станет поводом для покупок.