Доллар разыграл гамбит Пауэлла. Прогноз от 18.09.2025

Только один инакомыслящий в составе FOMC, назначенный президентом Стивен Миран, показал сплоченность ФРС и ее независимость. Это явная неудача Белого дома, который стремится ослабить доллар. Порассуждаем и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

• ФРС намерена еще дважды снизить ставки в 2025.
• В сентябре в FOMC был только один инакомыслящий.
• Риторика Джерома Пауэлла укрепила доллар.
• Отбой от 1,1745 или возвращение выше 1,1825 – повод купить EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Доллар США выиграл сражение, но наверняка проиграет войну. Причина? Армия овец, возглавляемая львом, сильнее армии львов с овцой во главе. Джером Пауэлл блестяще сплотил членов FOMC, 11 из 12 из них проголосовали за снижение ставки на 25 б.п. Но в 2026 он уходит в отставку. Его заменит человек Дональда Трампа. Такой же как единственный инакомыслящий в сентябре – Стивен Миран. А значит, «быки» по EURUSD однозначно отыграются.

В гамбитах шахматист отдает пешку за лучшую позицию. Джером Пауэлл трижды за время пребывания на посту главы ФРС это делал. Совершал предупредительное снижение ставок с целью довести экономику США до мягкой посадки. Его усилия в 2019 были прерваны пандемией. В 2024 все получилось – рынок труда стабилизировался на фоне трех актов монетарной экспансии с сентября по декабрь на 100 б.п. И вот третья попытка.

Реакция EURUSD была нервной. Основная валютная пара взлетела выше 1,19 после публикации обновленного прогноза FOMC по ставке. Чиновники видят еще два ее сокращения в 2025, что полностью соответствует рыночным ожиданиям. До заседания деривативы выдавали 70%-ю вероятность такого исхода. После подняли шансы выше 90%.

Прогнозы по изменению ставки ФРС

В итоге отработал старый как мир принцип «покупай слух, продавай факт». Фиксация прибыли по лонгам по EURUSD привела к снижению котировок. Ускорение падению основной валютной пары придали факт наличия лишь одного инакомыслящего, проголосовавшего за снижение ставки на 50 б.п, а также риторика Джерома Пауэлла.

Председатель ФРС по большей части сказал то, что и так все знали. Центробанк переключает внимание с инфляции на рынок труда на фоне охлаждения последнего. Регулятор считает ускорение инфляции из-за тарифов временным явлением. Однако было и кое-что новое. По словам Джерома Пауэлла, можно воспринимать текущее снижение ставок как сокращение управления рисками. Высокая стоимость заимствований – хедж против инфляции. Уменьшение этого хеджа свидетельствует, что процесс будет постепенным.   

Прогнозы FOMC по ставке ФРС

Свою роль в падении EURUSD сыграло и разделение FOMC. Семь членов ни видят сокращения стоимости заимствований в 2025, двое – только одно. Есть вероятность, что ФРС остановится раньше, чем хотелось рынку, который ожидает ставки на уровне 3%. Тем лучше для доллара США. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Победа доллара – это поражение Дональда Трампа. Однако вполне возможно, Кристофера Уоллер и Мишель Боуман примкнули к большинству, чтобы не потерять авторитет. А пример Стивена Мирана показывает, что будет, когда в составе FOMC окажется больше людей президента США. Ставка по федеральным фондам будет падать, а EURUSD расти. Текущий откат – прекрасная возможность для покупок в случае возращения евро выше $1,1825 или отбоя от $1,1745.