Доллар предпочитает классику. Прогноз на 11.02.2026

Чем меньше найм, тем ниже расходы. А там, глядишь, и до рецессии рукой подать. В этом отношении ослабление доллара США в ответ на слабую статистику по розничным продажам выглядит логично. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

• Розничные продажи США разочаровали.
• На рынке появились признаки рецессии.
• ФРС может трижды снизить ставки.
• Занятость позволит открыть позиции по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Без Дональда Трампа фундаментальный анализ на Forex работает как часы. Инвесторы с пониманием относятся к «ястребиным» комментариям чиновников FOMC, но реагирует на макростатистику. Решения в FOMC принимают люди, но их мнение зависит от данных. Какая разница, что президенты ФРБ Кливленда Бет Хэммак и ФРБ Далласа Лори Логан выражают беспокойство по поводу инфляции и призывают к терпению, если на рынке появились признаки рецессии?

Нежелание американских розничных продаж расти в декабре, когда потребительская активность традиционно повышена, всерьез напугала инвесторов. Что если слабость рынка труда начинает проявляться в снижении доходов и расходов? За этим обычно следует спад в экономике. Неудивительно, что деривативы подняли шансы трех актов монетарной экспансии ФРС в 2026 с 30% неделю назад до 44%. Доходность казначейских облигаций упала, котировки EURUSD выросли. 

Динамика розничных продаж в США

Слабость розничных продаж привела к тому, что опережающий индикатор от ФРБ Атланты снизил прогноз роста ВВП на четвертый квартал с 4,2% до 3,7%. Основной причиной стала корректировка потребительских расходов на 0,5 п.п. Текущее значение показателя ниже имевших место в третьем квартале 4,4%, однако все еще высоко.

Экономика США сильна, но охлаждается. И причиной является ухудшение состояния рынка труда. Все как в учебниках по фундаментальному анализу. Окончание известно – рецессия. Чтобы ее избежать, ФРС требуется продолжать превентивно снижать ставки. И напротив, если занятость сумеет стабилизироваться на текущих уровнях или приятно удивить, шансы на ослабление денежно-кредитной политики упадут и потянут за собой вниз котировки EURUSD.  

В этом отношении январские non-farm payrolls становятся своеобразной лакмусовой бумагой для основной валютной пары. Способна ли она восстановить восходящий тренд? Или еще не время? 

Динамика американской занятости

Эксперты Bloomberg ожидают рост найма на 69 тыс. По их данным, безработица станет на якорь на отметке 4,4%. Однако инвесторов больше беспокоит пересмотр показателей за 2025. За 12 месяцев до марта BLS показала рекордный минус в 911 тыс. рабочих мест. Если нечто подобное повторится, рынку труда придется балансировать между увеличением занятости и ее сокращением. 

Таким образом, на Forex имеет место классика жанра: перегретая экономика теряет пар, а охлаждение рынка труда может завершиться рецессией. От ФРС требуется спасательный круг в виде снижения ставок, но при условии, что схема работает. 

Торговый план по EURUSD на сегодня

Разочаровывающая статистика по занятости увеличит шансы трех актов монетарной экспансии ФРС в 2026 и позволит нарастить сформированные от 1,1835 лонги по EURUSD. Напротив, приятный сюрприз от рынка труда США станет основанием для продаж евро в направлении $1,1835 и $1,18.