Доллар усадил спекулянтов в лужу. Прогноз от 05.06.2025

Противоречивые сигналы из США, Евросоюза и Китая о торговых конфликтах заставляют инвесторов обращаться к чему-то более понятному. В первую очередь, к монетарной политике. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD. 

Ключевые факты

• Слабые данные по США оказывают давление на доллар.
• Дональд Трамп призывает ФРС к снижению ставки.
• ЕЦБ не станет подавать сигналов.
• Сформированные выше 1,133 лонги по EURUSD следует удерживать.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Устав пробираться сквозь лабиринты торговых войн, инвесторы возвращаются к старой-доброй монетарной политике. Серия слабых отчетов об экономике США спровоцировала самое стремительное падение доходности трежерис с середины апреля и заставила отступить «медведей» по EURUSD. Дональд Трамп вновь призывает ФРС к снижению ставок, и нужно признать, что срочный рынок его поддерживает. Деривативы повысили шансы сокращения стоимости заимствований в июле с 24% до 30%. То ли еще будет после публикации статистики по американской занятости! 

Ситуация вокруг торговых конфликтов настолько запутана, что можно запросто сесть в лужу. Суд международной торговли объявляет пошлины на импорт незаконными, но Дональд Трамп повышает тарифы на сталь и алюминий. ЕС угрожает возмездием, но признает прогресс в переговорах с США. Белый дом рассылает сотни писем с напоминанием: дата истечения 90-дневной отсрочки уже близко, пора делать лучшие предложения, а министр торговли Говард Латник анонсирует скорую сделку с Индией. Пекин и Вашингтон обвиняют друг друга в неисполнении обязательств, а республиканец утверждает, что с Си Цзиньпином неимоверно трудно вести дела. 

Черт ногу сломает. Неудивительно, что трейдеры начинают искать подсказки в монетарной политики. Все опрошенные эксперты Bloomberg ожидают от ЕЦБ снижения ставки по депозитам до 2% на заседании 5 июня. Прогнозируется еще один акт монетарной экспансии в сентябре 2025. 

Прогнозы по ставке по депозитам ЕЦБ

Сомнительно, чтобы Кристин Лагард стала подавать сигналы о прекращении цикла или о его продолжении на пресс-конференции. Европейский центробанк из-за негативного воздействия торговых войн на внутренний спрос, укрепления евро и перенаправления дешевых товаров Китаем из США в Европу ожидает замедления инфляции. Однако в долгосрочной перспективе фискальные стимулы и адаптация к тарифам могут ее разогнать. 

В любом случае главным риском для экономики ЕС и евро остается торговая политика Белого дома. 

Динамика главных рисков для экономики еврозоны

Тем временем статистика по Штатам свидетельствует об охлаждении экономики из-за тарифов. Занятость в частном секторе от ADP выросла в мае на скромные 37 тыс. при прогнозах в 100 тыс. Речь идет о самом слабом показателе за два года. Деловая активность в секторе услуг от ISM четвертый раз за последние 60 месяцев неожиданно рухнула ниже отметки 50. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Слабые данные позволили Дональду Трампу в очередной раз призвать ФРС к снижению ставки по федеральным фондам и раскритиковать Джером Пауэлла. Они же перекрыли кислород «медведям» по EURUSD. Основная валютная пара вернулась выше 1,14. Сформированные от $1,1225 и выше $1,133 лонги по евро следует удерживать.