Доллар вспомнил про ФРС. Прогноз от 25.04.2025

«Голубиная» риторика чиновников Федрезерва в прежние годы утопила бы доллар США. Сейчас гринбэк, напротив, всплыл на поверхность благодаря реакции фондовых индексов. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

• Доллар реагирует на динамику фондовых индексов США.
• ФРС возобновит цикл монетарной экспансии.
• Белый дом сохраняет примирительную риторику.
• Отбой EURUSD от 1,1285 станет основанием для покупок.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Дональд Трамп моргнул и инвесторам это пришлось по вкусу. А то, что нравится фондовым индексам США, нравится и доллару. Корреляция между гринбэком и S&P 500 стала положительной, понять, куда будет двигаться EURUSD, можно через призму динамики рынков акций. Ралли последних на фоне примирительной риторики Белого дома в отношении ФРС и Китая, сильных данных по заказам на товары длительного пользования и рассуждений чиновников FOMC о снижении ставок приводит к коррекции основной валютной пары. 

Динамика корреляции S&P 500 и доллара США

О времена, о нравы! До возвращения Дональда Трампа в Белый дом намеки полпредов Федрезерва на ослабление денежно-кредитной политики утопили бы доллар США. Сейчас гринбэк, напротив, всплывает на поверхность из-за их «голубиной» риторики. Кристофер Уоллер утверждает, что тарифы приведут к временному всплеску инфляции, поэтому ФРС должна закрыть глаза на рост цен. Другое дело, охлаждение рынка труда, оно провоцирует снижение ставок. Президент ФРБ Кливленда Бет Хэммак считает, что возобновление цикла монетарной экспансии может случиться уже в июне. 

Подобные разговоры греют слух S&P 500, а значит и «медведям» по EURUSD. Неудивительно, ведь в основе ралли основной валютной пары лежит потеря американской исключительности и распродажа эмитированных в Штатах активов. Если они восстановятся, евро придется отложить свои грандиозные «бычьи» планы. 

Впрочем, Deutsche Bank считает, что негативное влияние тарифов на экономику США, фискальная экспансия Германии и переоценка роли Вашингтона в международных отношениях приведут EURUSD к 1,3 к концу 2027. Политика Дональда Трампа снижает интерес иностранных инвесторов к финансированию двойного дефицита (бюджета и внешней торговли) приводит к постепенному уходу от американских активов и побуждает другие страны увеличить фискальные расходы. 

Добавлю, что ослабление гринбэка ухудшает корпоративные доходы и будет сдерживать ралли S&P 500. Только треть компаний получают выручку из-за рубежа. Остальные ориентированы на внутренний рынок и испытывают трудности из-за роста цен на импорт и снижения покупательной способности американцев. 

Динамика будущих доходов S&P 500 и доллара США

Несмотря на все усилия Дональда Трампа, утверждающего вопреки словам Пекина, что Белый дом ведет переговоры с Китаем, S&P 500 вряд ли в ближайшем будущем сможет восстановить восходящий тренд. Вероятнее всего, широкий фондовый индекс столкнется с консолидацией, это приведет к формированию торговых диапазонов по EURUSD.

Торговый план по EURUSD на неделю

Основная задача – определить их границы, что можно попытаться сделать путем покупок пары на отбое от поддержек на 1,1285, 1,124 и 1,118. Другое вариант – лонги по EURUSD на прорыве сопротивления на 1,14.