Доллар борется со ставками. Прогноз от 15.12.2025

У ФРС есть пространство для снижения ставок, а ЕЦБ, вероятнее всего, будет удерживать их до 2027. Дивергенция в монетарной политике диктует необходимость покупать EURUSD. Тем более, есть фактор Трампа. Поговорим на эти темы и составим торговый план.

Ключевые факты

• Трамп называет двух кандидатов на пост главы ФРС.
• Индекс USD может упасть на 3% в 2026.
• ЕЦБ будет удерживать ставки до 2027.
• Актуальны покупки EURUSD на прорыве 1,175.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

У нас должна быть самая низкая ставка в мире! На уровне 1% и ниже. Дональд Трамп вновь взялся за старое, что напомнило инвесторам об уязвимых позициях доллара США. Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg предполагает снижение индекса USD на 3% в 2026. По мнению Deutsche Bank, у ФРС есть место для снижения ставок, поэтому американская валюта будет слабеть. Впрочем, пока EURUSD консолидируется в ожиданиях статистики по рынку труда.

Прогнозы банков по евро, иене и фунту

Напротив, у ЕЦБ пространства для ослабления денежно-кредитной политики не осталось. Так думают опрошенные Bloomberg специалисты. 60% респондентов уверены, что ставка по депозитам скорее повысится, чем понизится. Это существенно больше, чем в предыдущем опросе. Тогда около трети экспертов отдавали предпочтение монетарной рестрикции. В целом консенсус-прогноз свидетельствует, что до 2027 стоимость заимствований останется на отметке 2%. Если так, то судьба EURUSD целиком и полностью в руках США.

На курс доллара будут влиять как монетарные, так и немонетарные факторы. Включая намерение Дональда Трампа бороться с высокими ставками. Если ранее хозяин Белого дома отдавал предпочтение Кевину Хассету в качестве нового председателя ФРС, то теперь появилось «два Кевина» и «оба хороши». Речь идет о бывшем члене FOMC Кевине Уорде. Вероятно, республиканца задел спич директора Национального экономического совета. Тот заявил, что президент США вправе высказывать свое мнение, но оно не повлияет на вердикты Федрезерва.

Вряд ли Кевин Хассет хочет испортить настроение Дональду Трампу, ведь в этом случае кресла председателя ФРС ему не видать, как собственных ушей. Вероятнее всего, он поднимает свой авторитет у других членов FOMC, постоянно подчеркивая независимость центробанка. Тонка игра, но рынки ее раскусили. Они продолжают рассчитывать на ослабление денежно-кредитной политики, и дивергенция играет на стороне «быков» по EURUSD.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Тем более, что один из инакомыслящих в декабре членов FOMC показал, что не является ярым «ястребом». Проголосовавший за удержание ставки по федеральным фондам президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби заявил, что сделал это в превентивных целях. Дескать, монетарная экспансия должна продолжаться, но не такими быстрыми темпами как ранее.

ФРС не хватает данных, и отчеты об американской занятости за октябрь и ноябрь устранят эту проблему. Срочный рынок выдает 50%-ю вероятность ослабления денежно-кредитной политики в марте. Разочаровывающая статистика поднимет эту цифру и ослабит доллар, сильная – наоборот, его укрепит.  

Торговый план по EURUSD на неделю

В преддверии важного события имеет смысл побыть вне рынка. Агрессивная стратегия предполагает покупку EURUSD на прорыве сопротивления на 1,175.