Доллар напугал шатдаун. Прогноз от 30.09.2025

EURUSD падала на опасениях, что занятость в США в сентябре восстановится после летнего провала. Однако шатдаун сместит срок публикации отчета о рынке труда. «Быки» должны быть довольны. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Шатдаун увеличит рыночную неопределенность.
• ФРС намерена сбалансировать риски.
• ЕЦБ закончил цикл монетарной экспансии.
• Прорыв 1,1745 – повод нарастить лонги по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Вести самолет в условиях густого тумана – не самое лучшее занятие. Отключение американского правительства приведет к задержкам публикаций важных данных по рынку труда и инфляции. Это лишит инвесторов возможности оценить, в каком состоянии находится экономика США, и какие решения может принять ФРС. Надежды на соглашение демократов и республиканцев на падающем флажке тают с каждым мгновением. Polymarket выдает 73%-й шанс, что шатдаун состоится.

Динамика вероятности отключения правительства США

Рынкам не останется ничего другого, как двигаться в условиях густого тумана, ориентируясь в большей степени на звук. Точнее, на выступления чиновников центробанков. Пусть к громким заявлениям Стива Мирана, что ФРС должна спасти экономику США снизив ставку по федеральным фондам до нейтрального уровня как можно быстрее, инвесторы привыкли. Однако умеренно-«голубиная» риторика Джона Уильямса стала для них откровением. 

По словам президента ФРБ Нью-Йорка, эффекты воздействия тарифов на PCE были меньше, чем многие думали. Нет признаков ускорения инфляционного давления. Произошла перебалансировка рисков. Раньше большую опасность представляла инфляция, сейчас ее риски и риски рынка труда сблизились. В таких условиях снижение ставки по федеральным фондам выглядит логично. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке Федрезерва

Пересмотр рыночных взглядов на судьбу ставки по федеральным фондам позволил «медведям» по EURUSD перейти в контратаку на исходе сентября. Однако изменение риторики Джерома Пауэлла, Джона Уильямса и других сторонников длительной паузы в цикле вселяет веру, что продолжению монетарной экспансии быть. 

Напротив, ЕЦБ уверен, что инфляция под контролем. Главный экономист Филип Лейн утверждает, что потребительские цены вряд ли вернуться к минимумам, наблюдаемым до эпохи пандемии. Однако и вырасти существенно выше таргета в 2% они не смогут. Если «голуби» Управляющего совета рассчитывали на продолжение дезинфляционного процесса, то взлет инфляции в Испании до 3%, испортил им настроение. 

Вероятнее всего, цикл ослабления денежно-кредитной политики ЕЦБ завершен. ФРС же продолжит снижать ставки. Пусть этот процесс будет идти медленнее, чем рассчитывают Стивен Миран, Белый дом и финансовые рынки, но он будет идти. Это означает, что EURUSD скорее вырастет, чем глубоко просядет. 

Шатдаун сместит сроки публикации отчета об американской занятости за сентябрь на более позднюю дату. Это скорее на руку «быкам» по основной валютной паре, чем их противникам. Последние данные по заявкам на пособия по безработице вызывали тревогу у евро. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Повторный тест сопротивления на 1,1745 в случае успеха позволит нарастить сформированные от уровня 1,1645 длинные позиции по EURUSD.