ФРС поймали на инсайде. Обзор от 10.08.2021

Богатые становятся еще богаче, но какой ценой?

Прежде чем почесать язык, вспомни, чистые ли у тебя руки? 

В Штатах самый большой бардак возникает после того, как начальство начинает наводить порядок. Раскрытие информации 12-ю региональными банками ФРС о финансовых профилях своих лидеров сделало достоянием общественности настоящую бомбу: в 2020 Эрик Розенгрен из Бостона и Роберт Каплан из Далласа играли на бирже! Первый из них покупал и продавал бумаги фондов, связанных с недвижимостью, второй прошелся и по акциям, и по облигациям. При этом Розенгрен известен как ярый критик покупок центробанком ипотечных облигаций, что, по его мнению,  надувает пузырь на рынке жилья. Каплан поддерживал идею приобретения Федрезервом корпоративных долгов, и бумаги фондов, работающих с этими активами, были у него в портфеле. Прежде чем почесать язык, вспомни, чистые ли у тебя руки? 

Не ходите против ФРС! Этот принцип инвесторы впитывают с молоком матери. Еще пару десятков лет назад содержание дискуссий внутри FOMC являлось тайной за семью печатями, затем появились протоколы заседаний. По выступлениям главы центробанка и его коллег рынок может понять, что думает регулятор о текущем состоянии экономики и ее перспективах, но каково это узнать, что внутри Комитета открытого рынка есть люди, которые получают информацию из первых рук?! Точнее сами присутствуют на заседаниях, где принимаются крайне важные для финансовых рынков решения! Инсайдер в рядах крупнейшего центрального банка мира! Каково!

А ведь Федрезерв воспринимается инвесторами как мессия, который при помощи сумасшедшей монетарной экспансии в 2020 спас мировую экономику от рецессии. Оказывается,  редко кто хочет сделать мир лучше, большинство просто хотят урвать кусок пожирнее… Страшно подумать, если кто-то из членов FOMC начнет продвигать идею агрессивного повышения ставки по федеральным фондам, а сам при этом будет исподтишка продавать американские акции. Богатые становятся еще богаче, но какой ценой.  

То, чем занимались Эрик Розенгрен и Роберт Каплан бросает тень на весь центробанк. После раскрытия финансовой информации главы ФРБ Бостона и ФРБ Далласа заявили, что к 30 сентября распродадут свои пакеты ценных бумаг, а вырученные средства направят на личные сбережения или в диверсифицированные индексные фонды. По их словам, хотя инвестиции и не противоречили этическим нормам Федрезерва, данную деятельность следует прекратить с целью избегания конфликта интересов. Вероятно, именно такую цель преследовала ФРС, запуская расследование. 

– Что наиболее трудное в Вашей профессии, доктор?

– Догадаться, какое блюдо у пациента самое любимое, чтобы категорически запретить его…

Что грозит инсайдерам? Вряд ли, речь пойдет о суровом наказании. Эрик Розенгрен уже одной ногой на пенсии, авторитет Роберта Каплана пошатнулся, однако не стоит ожидать от него заявления об уходе по собственному желанию. У чиновников поиграли нервы, но все мы прекрасно знаем, что самые лучшие слова, которые можно услышать в этом мире: “И больше так не делайте!”. 

И все же неприятный осадочек остался. В наше время совесть – это предмет роскоши. И даже чиновники FOMC не настолько кристально чистые люди, как можно было бы предположить.