«Новозеландец» выбился в лидеры. Прогноз от 24.01.2025

Замедление цикла монетарной экспансии RBNZ, отсрочка Дональда Трампа по тарифам и улучшение глобального аппетита к риску создали попутный ветер для NZDUSD. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые события

• Девальвация «киви» рискует разогнать инфляцию.
• США не хотели бы вводить тарифы в отношении Китая.
• Рост аппетита к риску поддерживает «новозеландца».
• Отбой NZDUSD от 0,64 и 0,646 – повод для продаж.

Фундаментальный прогноз по новозеландскому доллару на месяц

Новый год принес новых лидеров на Forex. Гонку валют G10 уверенно возглавляет новозеландский доллар. Казалось бы, черная полоса для NZDUSD будет длиться вечно. В четвертом квартале пара просела на 5,6% на фоне агрессивного ослабления денежно-кредитной политики RBNZ, рецессии в экономике Новой Зеландии и опасений насчет возобновления торговой войны США и Китая. Однако «киви» нашел в себе силы превратиться из гадкого утенка в прекрасного лебедя. 

Что не убивает, делает нас сильнее. По мнению ANZ Bank New Zealand, девальвация вкупе с ростом цен на нефть усилят риски замедления цикла монетарной экспансии Резервного банка. В 2024 он снизил cash rate на 125 б.п. и сигнализировал о широком шаге в 50 б.п. в феврале. Однако ставшие на якорь вблизи отметки 2,2% потребительские цены заставляют экономистов сомневаться, что в итоге выберет регулятор – полпункта или четверть. 

Динамика инфляции в Новой Зеландии

ANZ прогнозирует, что ключевая ставка не опустится ниже 3,5% с текущих 4,25%. Если так, то чрезмерные рыночные ожидания по масштабам монетарной экспансии могут сыграть на руку новозеландскому доллару. 

Мрачные перспективы экономики островного государства заставляют население покидать его в поисках лучшей жизни. За 12 месяцев до октября это сделали рекордные 78 тыс. человек. В результате в Новой Зеландии замедляется рост рабочей силы, что увеличивает риски ее нехватки и ускорения зарплат и инфляции. 

Динамика рабочей силы в Новой Зеландии

Замедление цикла монетарной экспансии Резервного банка – далеко не единственный козырь «быков» по NZDUSD. После победы Дональда Трампа на президентских выборах росли опасения по поводу возобновления торговой войны между США и Китаем. Поднебесная является основным рынком сбыта для Новой Зеландии, замедление ее экономики принесет немало боли островному государству. 

То, что республиканец в день инаугурации не стал вводить обещанные ранее тарифы против Канады, Мексики и Китая, стало катализатором укрепления юаня и его прокси-валют, включая «киви». Чуть позже Дональд Трамп в интервью Fox News отметил, что предпочел бы не облагать новыми пошлинами Китай. Си Цзиньпин ему нравится, между ними всегда были хорошие отношения. 

Третьей причиной ралли NZDUSD в начале года является улучшение глобального аппетита к риску из-за задержки Белого дома с универсальными тарифами, технологий искусственного интеллекта и намеков президента на снижение ставки по федеральным фондам. Новозеландский доллар – рискованная валюта, поэтому такая атмосфера благоприятна для его роста.

Торговый план по NZDUSD на месяц

Ралли NZDUSD способно продолжиться, однако не думаю, что надолго. Рекомендация – от краткосрочных покупок переходить к продажам на отбое от сопротивлений на 0,64 и 0,646.