Фунт себе не поможет. Другие помогут. Прогноз от 07.08.2025

Что важнее для Банка Англии – инфляция или безработица? Что выберет правительство Британии – нарушить фискальные правила или свои обещания избирателям? GBPUSD не пугают трудности. Пара продолжает расти. Почему? Порассуждаем и составим торговый план.

Ключевые факты

• Банк Англии собирается снижать ставку РЕПО.
• В бюджете Британии есть дыра на £51 млрд.
• ФРС ослабит монетарную политику больше, чем BoE.
• Актуальный покупки GBPUSD в направлении 1,348 и 1,36.

Фундаментальный прогноз по фунту на неделю

Из двух зол принято выбирать наименьшее. Ускорение британской инфляции до 17-месячного максимума в 3,6% не помешает Банку Англии снизить ставку РЕПО в пятый раз в цикле. Несмотря на то, что потребительские цены на 0,2 п.п. выше прогнозов BoE, Эндрю Бэйли и его коллеги больше обеспокоены охлаждением рынка труда. Повышение налогов и высокие ставки приводят к увеличению безработицы. Однако расти GBPUSD это не мешает.

Динамика инфляции и ставки Банка Англии

Ожидается, что Банк Англии продолжит придерживаться осторожного подхода. Он вряд ли подаст сигналы о снижении ставки РЕПО в ближайшем будущем. Такой основанный на данных подход пока играет на руку фунту. Стерлинг не смущает трехсторонний раскол в составе MPC. Эксперты Bloomberg прогнозируют, что за снижение стоимости заимствований на 25 б.п. проголосуют 5 из 9 членов Комитета. Двое хотели бы оставить ставки на прежнем уровне 4,25%, еще двое – уменьшить их на 50 б.п.

Срочный рынок рассчитывает на, как минимум, два акта монетарной экспансии BoE до конца 2025.

Рыночные прогнозы по ставке Банка Англии

Пока Банк Англии выбирает между инфляцией и безработицей, правительство ломает голову над другой дилеммой. По данным Национального института экономических и социальных исследований, Рейчел Ривз не хватает £51 млрд, чтобы закрыть дыру в бюджете. Канцлер Казначейства стоит перед трудным выбором. Либо повысить налоги или сократить расходы бюджета, хотя Лейбористы обещали этого не делать. Либо нарушить фискальные правила.

Пока Банк Англии и правительство ломают головы над своими проблемами, GBPUSD уверенно растет на протяжении пятой торговой сессии подряд. Это неслучайно. В основе коррекции к восходящему тренду было предположение, что масштабные инвестиции со стороны стран-торговых партнеров США и фискальные стимулы на $3,4 трлн. если не разгонят американскую экономику, то позволят ей сохранить устойчивость. Статистика по занятости вне сельскохозяйственного сектора эти надежды разрушила.

В итоге Соединенные Штаты идут по пути стагфляции, когда рост ВВП замедляется, а инфляция остается высокой. ФРС точно также как и Банк Англии проявляет беспокойство по поводу охлаждения рынка труда. Это позволяет деривативам прогнозировать сразу три акта монетарной экспансии. Большая скорость Федрезерва по сравнению с BoE усиливает риски восстановления восходящего тренда по GBPUSD.

Торговый план по GBPUSD на неделю

На мой взгляд, фактор снижения ставки РЕПО до 4% в августе уже учтен в котировках анализируемой пары. Очередной шаг Банка Англии по дороге ослабления денежно-кредитной политики не остановит «быков» по GBPUSD. Фунт способен вырасти до $1,348 и $1,36. Рекомендация – покупать.