Краткосрочный прогноз по BTCUSD, XRPUSD и ETHUSD на 24.03.2025

Дивергенция BoJ в монетарной политике с другими центробанками делает из иены фаворита на Forex. Однако когда Банк Японии сбрасывает скорость, в дело вступают carry-трейдеры, и USDJPY растет. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• Банк Японии оставил ставку овернайт на уровне 0,5%.
• Причиной паузы стала неопределенность торговой политики США.
• Сохранение дифференциала доходности – негатив для иены.
• Отбой USDJPY от 150,7 и 151,65 – повод для продаж.

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

Тише едешь – дальше будешь. Банк Японии решил воздержаться от продолжения цикла нормализации денежно-кредитной политики, сохранив ставку овернайт на уровне 0,5% в марте. Кадзуо Уэда сослался на неопределенность торговой политики США, заставив трейдеров разделиться во мнении относительно следующего шага BoJ. В результате USDJPY отметилась американскими горками и пытается вернуться к психологически важной отметке 150.

Ставки ведущих центробанков мира

Несмотря на то, что стоимость заимствований в Японии все еще существенно ниже, чем в других странах G7, факт повышения ставок BoJ в то время, когда другие центробанки их снижают или удерживают на прежнем уровне, делает иену главным фаворитом на Forex, по меньшей мере, среди валют G10. Со временем, дифференциал доходности облигаций США и Японии будет сужаться, что создает прочный фундамент под нисходящим трендом по USDJPY. 

Однако пока Банк Японии и ФРС держат паузу, сокращения спреда не происходит. Он по-прежнему велик, что позволяет carry-трейдерам продавать иену как валюту фондирования и приводит к коррекции анализируемой пары. 

На бумаге все еще высокие уровни потребительских цен в 3,7% и базовой инфляции в 3%, ускорение экспорта с 7,3% до 11,4% в феврале и самое быстрое расходование запасов денежных средств японскими домохозяйствами с 1998 свидетельствуют в пользу скорого повышения ставки овернайт. Однако Кадзуо Уэда отметил: в апреле у BoJ будет больше информации для принятия решений. Он явно намекает на анонсированные Белым домом тарифы. 

Динамика инфляции в Японии

И тарифы могут оказаться менее масштабными, чем рассчитывали рынки. Американская администрация, вероятнее всего, выберет избирательный подход. Она предпочтет наказывать те страны и регионы, которые создают Штатам наибольшие проблемы. Если так, то вероятность консолидации USDJPY возрастет.

Впрочем, не будем забывать про эксцентричность Дональда Трампа. Президент США не раз поражал финансовые рынки своими спичами. Чего только стоит его название 2 апреля Днем освобождения Америки. Новые тарифные угрозы подставят плечо американскому доллару.

Таким образом, постепенное сокращение дифференциалов доходности облигаций США и Японии позволяет говорить об устойчивости нисходящего тренда по USDJPY. Однако в краткосрочной перспективе возникают риски коррекции или консолидации пары. В таких условиях имеет смысл отдать предпочтение ее продажам на росте.

Торговый план по USDJPY на неделю

Отбой USDJPY от сопротивлений на 150,7 и 151,65 позволит зафиксировать прибыль по сформированным от 149,15 длинным позициям и открыть шорты. Падение доллара США ниже ¥148,8 и ¥148,1 – повод для продаж.