Что такое кредитное плечо в криптотрейдинге?

Кредитное плечо в торговле криптовалютой работает по тому же принципу, что и на рынке Форекс. Эта услуга дает возможность увеличить потенциальную прибыль, используя средства брокера. Однако в то же время она увеличивает риски трейдера. Слишком активное использование кредитного плеча может привести к потере большей части капитала.

В обзоре мы подробно разберем, что такое кредитное плечо в торговле на криптовалютном рынке. Как оно работает, какие дает преимущества и создает риски? Также поговорим о том, как управлять рисками, чтобы использование заемных средств приносило прибыль, а не убытки. Важно понимать, чем отличается торговля криптовалютой с кредитным плечом от классических форм инвестирования, таких как спотовая торговля или инвестирование без заемных средств.

Ключевые факты

Что такое торговля с кредитным плечом в криптовалюте

Для начала разберем, что такое кредитное плечо в торговле и маржинальная торговля в принципе. В трейдинге различают два базовых типа позиций:

• лонг или длинная позиция;
• шорт или короткая позиция.

Лонг реализуется по классическому спекулятивному принципу: покупаем активы по фиксированной стоимости, а продаем выше цены актива на момент покупки. Таким образом, получать прибыль трейдеры могут даже без участия биржи или брокера, просто покупая криптовалюту и перепродавая ее.

Короткие позиции открываются по другому принципу. Трейдер берет актив у брокера взаймы, продает его, а после того, как цена падает, покупает токены и отдает их обратно брокеру. При торговле криптовалютой без кредитного плеча все сделки производятся по текущей рыночной цене с использованием средств, имеющихся на счету трейдера, но по факту короткая позиция уже относится к маржинальной, даже при торговле без кредитного плеча, так как трейдер занимает актив у брокера.

Этот механизм также используется на платформах, ориентированных на торговлю криптовалютой с использованием кредитного плеча и кросс-маржинальную торговлю, которая обеспечивает большую гибкость при управлении рисками.

Кредитное плечо в торговле криптовалютой обеспечивает усиленную покупательскую способность трейдера за счет заемного капитала. Использование кредитного плеча позволяет трейдеру кратно увеличить размер своих позиций и получить потенциально более высокую прибыль.

Однако, так как в качестве залога используется только свободный баланс вашего счета, важно помнить, что рынок может идти против вашей позиции. Чем выше коэффициенты кредитного плеча, тем больше прибыль при движении цены на один пипс. Но и тем ближе уровень ликвидации, которая способна привести к серьезным убыткам.

Если вы впервые хотите попробовать торговлю с кредитным плечом, советуем ознакомиться с гайдом для начинающих трейдеров.

На графике выше пример торговли по паре BTCUSD с использованием кредитного плеча (зеленая линия) и без него (желтая линия).

Как работает кредитное плечо в криптовалюте

Чтобы иметь возможность использовать кредитное плечо, трейдеру необходимо иметь маржинальный залог. В качестве залога выступает положительный баланс торгового счета, так как обеспечение сделки частично производится за счет средств трейдера. Чем выше коэффициенты кредитного плеча, тем меньше доля трейдера. Оставшуюся сумму погашает брокер.

После открытия длинных/коротких позиций трейдеру необходимо поддерживать определенный порог маржи. Для большинства брокеров требования к марже ограничиваются 25%. Если обеспечения маржи не хватает, брокер делает маржин-колл с требованием пополнить счет и запускает процедуру принудительной ликвидации сделки. Это необходимая процедура, которая не допускает перехода баланса к отрицательным значениям, то есть образования долга у трейдера перед брокером по выданному займу.

Пример длинной позиции с плечом

Чтобы лучше понять, что такое кредитное плечо, рассмотрим принцип его работы на примере:

• баланс трейдера — $100;
• лот — $1000;
• коэффициент — 1:50;
• тип сделки — лонг.

Чтобы использовать кредитное плечо для открытия длинной позиции с лотом $1000, трейдеру необходимо иметь на счету залоговые средства в размере 1000/50 = $20. Кажется, будто кредитное плечо в торговле криптовалютой требует не так много вложений, но это лишь при условии, что цена движется в прогнозируемом направлении. При торговле криптовалютой с кредитным плечом ошибка может привести к моментальному закрытию маржинальной позиции.

Даже если рынок уйдет вниз всего на один доллар, маржа при указанном коэффициенте увеличится аж на $50. А если на $2, то имеющихся на балансе средств уже будет недостаточно для продолжения торговли с кредитным плечом. Потому что еще до того, как котировки опустятся вниз на $2, произойдет маржин-колл. То есть, позиция будет ликвидирована.

Если же трейдер выберет более низкий коэффициент кредитного плеча, то и риски ликвидации будут ниже. Например, при использовании кредитного плеча 10x, падение цены на $1 будет увеличивать требуемую маржу всего на $10.

При позитивном варианте развития событий заемные средства принесут трейдеру значительную прибыль. Если цена уйдет вверх на всего $3, при использовании кредитного плеча с коэффициентом 1:50 чистая прибыль трейдера составит $150.

Пример короткой позиции с плечом

Рассмотрим особенности заимствования активов и использование кредитного плеча на примере:

• баланс трейдера — 5000 долларов США;
• лот — $10000 на покупку Bitcoin;
• коэффициент — 1:50;
• тип сделки — шорт.

При использовании кредитного плеча 1:50 для открытия лота объемом $10000 первоначальная маржа составит 10000/50 = $200. При последующем снижении цены трейдер на каждом долларе падения курса монеты будет зарабатывать по $50. Если же цена развернется против позиции, преодолев точку входа в рынок, то каждый доллар роста котировок принесет $50 долларов убытка. Соответственно, при балансе $5000 и первоначальной марже $200 ликвидация сделки наступит при росте цены на $96.

На схеме выше я постарался наглядно показать, как работает шорт с кредитным плечом. Мы берем в долг биткоин по высокой цене, продаем его по рынку. После падения цены выкупаем биткоин на всю сумму. Так как цена биткоина ниже, значит его количество больше. Возвращаем то количество BTC, которое заняли, а разницу оставляем себе в качестве прибыли.

Токены с плечом

С годами появилась новая концепция токенов с кредитным плечом. Кроме Bitcoin, Ethereum, Tether и так далее, вы также можете заметить на рынке странные названия типа «‎3-кратный короткий Ethereum». Теперь вы знаете, что это такое.

Токены с кредитным плечом — это активы, при разработке которых, как правило, используется стандарт ERC-20 или EVM совместимые протоколы. Эти токены просты в использовании и обращаются на бирже на ряду с другими активами. С другой стороны, они дают трейдерам возможность получать повышенную доходность от изменений цен на базовые активы, используя финансовый «‎рычаг» без необходимости управления маржой или займами.

У этих токенов есть явное преимущество по сравнению с открытием маржинальных позиций, так как не нужно беспокоиться об обеспечении маржи и уровнях ликвидации. В то же время токены с плечом не получится держать в долгую из-за встроенного механизма автоматического ребалансирования.

Данный механизм позволяет поддерживать «‎рычаг» на заданном уровне, но при этом может корректировать стоимость самого токена. Кроме того, их использование может включать дополнительные комиссии связанные с самой ребалансировкой и другие сборы.

Поскольку они могут автоматически восстанавливать баланс, на их стоимость могут повлиять внезапные движения рынка в любом направлении. В отличие от обычных токенов ERC-20, вы не можете вывести их на свой кошелек, и при их хранении может взиматься дополнительная комиссия.

В случае, если на рынке «‎боковик» и цена долгое время не движется по тренду, ребалансирока и другие комиссии будут съедать ваш баланс. Эти расходы могут быть значительно выше, чем открытая маржинальная позиция с аналогичным уровнем плеча.

Зачем использовать кредитное плечо в криптотрейдинге

Трейдеры используют кредитное плечо, чтобы увеличить прибыль на сделку. Однако, как было продемонстрировано выше, торговля криптовалютой с кредитным плечом может также привести к серьезным убыткам.

Еще одна причина использования кредитного плеча — это повышение ликвидности капитала. Например, вместо того, чтобы удерживать позицию с кредитным плечом 2x на одной бирже, можно выбрать кредитное плечо 4x для сохранения того же размера позиции с меньшим залогом. Это позволит использовать часть денег в другом месте. Например, для торговли другим активом, стейкинга, предоставления ликвидности децентрализованным биржам (DEX), инвестирования в NFT и так далее.

Плюсы и минусы торговли с плечом

Торговля с кредитным плечом, как и любой биржевой инструмент, обладает преимуществами и недостатками. Правильное использование кредитного плеча и управление рисками позволяет получать большую прибыль от сделок, практически не сталкиваясь с минусами. Конечный результат торговли зависит от эффективности стратегии и умения трейдера грамотно прочитать рынок.

Ниже приведена таблица с основными преимуществами и недостатками торговли криптовалютой с кредитным плечом. Независимо от выбранной стратегии — будь то спотовая торговля, кросс-маржинальная торговля или позиция с плечом – важно понимать все потенциальные риски.

Преимущества торговли с плечом

В мире криптовалют кредитное плечо используется для повышения финансовых возможностей трейдера. При грамотных действиях на рынке заемные средства позволяют получить большую прибыль. Инвесторы и трейдеры используют кредитное плечо в первую очередь для увеличения прибыли. Финансовый леверидж позволяет получить доступ к более дорогим вариантам инвестирования, к которым у инвестора с меньшим объемом первоначального капитала не было бы доступа.

Кредитное плечо можно использовать на краткосрочной дистанции, когда требуется большой капитал или когда трейдер уверен в будущем движении цены и хочет максимизировать прибыль.

Недостатки работы с плечом

Несмотря на выгоды, кредитное плечо имеет один существенный недостаток. Существенный риск, который возникает при использовании кредитного плеча — это риск ликвидации. Если рынок идет против позиции трейдера, большое кредитное плечо создает огромную маржинальную нагрузку.

Если вы начинающий трейдер, то я не рекомендую использовать кредитное плечо, пока вы не наберетесь достаточно опыта на обычной торговле. При неправильном использовании кредитное плечо может оказаться фатальным для трейдера.

Категорически важным при работе с плечом я считаю умение управлять рисками. Никогда не торгуйте на заемные средства и те деньги, которые не можете позволить себе потерять.

Как управлять рисками при криптотрейдинге с кредитным плечом

Адепты маржинальной торговли постоянно улучшают методы эффективного управления рисками. Это позволяет использовать кредитное плечо максимально эффективно, не боясь столкнуться с маржин-коллом.

Один из базовых способов – выбор коэффициента кредитного плеча, который допускает значительные просадки рынка. В случае с торговлей криптовалютой это особенно актуально, ведь этот рынок обладает повышенной волатильностью и более низкой прогнозируемостью по сравнению с Форекс.

Опытные трейдеры вводят дополнительные ограничения для отдельных инструментов. Например, если вы собрались использовать кредитное плечо для торговли при боковом движении, имеет смысл выбрать коэффициент 1:5 вместо 1:10. Для торговли на трендовых рынках, наоборот, допускаются более высокие коэффициенты. Особенно, если ваша стратегия торговли предполагает открытие лонгов или шортов на сформированном тренде.

Избежать больших убытков при использовании кредитного плеча помогут:

• Стоп-лосс. Используется для автоматического закрытия позиции в случае, если рынок идет против сделки. При торговле криптовалютой рекомендуется устанавливать стоп-лоссы на ближайшем локальном минимуме, чтобы не допустить серьезных просадок и ликвидации.
• Тейк-профит – отложенный ордер, который помогает автоматически зафиксировать прибыль в момент пересечения графиком целевой отметки. Он будет полезен, особенно для новичков, которым сложно предугадать переменные рамки достижения ценой целевых значений.
• Лимитный ордер – отложенный приказ на исполнение сделки по заранее определенной цене.
• Торговый план. Планируйте заранее цену входа в рынок, для стопа, усреднения и наращивания позиции, фиксации прибыли. Следуйте своему торговому плану. Любое отклонение от него должно быть красным флагом.
• Управление уровнем ликвидации. Всегда следите за уровнем ликвидации. Он должен быть на безопасном уровне от вашей позиции. При расчете уровня ликвидации учитывайте волатильность инструмента и уровень стопа в вашем торговом плане.
• Изолированная маржа позволяет ограничить количество средств, необходимых для поддержания позиций с плечом и кросс-маржинальной торговли. Данная опция поможет вам разработать более гибкую торговую стратегию.

Главное правило для кредитного плеча – это ответственная торговля и дисциплина в трейдинге. Всегда просчитывайте возможные риски. Лучше выбрать меньший леверидж и получить меньший профит, чем узнать на собственном опыте, что такое риски ликвидации.

Торговля с плечом на спотовых рынках против производных финансовых инструментов

Даже если вы только начали торговать, вы наверняка уже слышали о спотовых рынках. Это самый простой способ торговли, который предлагают практически все централизованные криптовалютные биржи.

Отличительная черта спотового рынка в том, что он работает со сделками, которые обеспечены реальными активами. Традиционный спотовый рынок — это рынок товаров (нефть, металлы, зерно), где вся торговля осуществляется через книгу заявок. При торговле криптовалютой ситуация аналогичная. Предполагается, что все сделки на рынке спот обеспечены криптой в отношении 1 к 1, и вы всегда можете вывести эти средства себе на кошелек.

Спотовая торговля обычно осуществляется с использованием собственных активов, без кредитного плеча. Однако трейдеры, предпочитающие торговлю с плечом, могут торговать и на спотовом рынке. При этом важно учитывать, что на спотовом рынке размер кредитного плеча меньше, а комиссии выше.

Токены с кредитным плечом, которые мы обсуждали — тоже левередж инструмент для торговли на спотовом рынке.

В случае с торговлей деривативами, вы должны понимать, что торгуете не реальным активом, а распиской, которая гарантирует его обеспечение. Деривативы делятся на поставочные и бессрочные контракты. На рынке Форекс и криптовалютном рынке наибольшей популярностью пользуются бессрочные деривативы, как более простой и ликвидный торговый инструмент.

Отличительной чертой производных финансовых инструментов является возможность использования большого кредитного плеча. Часто оно превышает коэффициент 1:100 и даже 1:500. Другой очевидный плюс использования производных инструментов — это относительно низкие комиссии.

Нормативные аспекты

Массовые жалобы неопытных трейдеров на потерю капитала из-за кредитного плеча привели к тому, что некоторые государства на законодательном уровне вводят лицензирование, дополнительные ограничения или вовсе запрещают брокерам использовать левередж.

Так, например, в Канаде CSA запретили использование кредитного плеча при торговле криптовалютой после инцидента с криптовалютной биржей FTX. Регулятор объяснил свое решение тем, что торговля виртуальными валютами в первую очередь должна обеспечивать безопасность трейдеров от необоснованных рисков. Запрет маржинальной торговли коснулся как институциональных инвесторов, так и частных трейдеров. Подобные ограничения, но лишь для розничных трейдеров, недавно ввели и в Сингапуре.

А вот Австралия пошла по иному пути. Вместо полного запрета финансовые власти ввели регулирование в стране допустимых коэффициентов кредитного плеча для различных финансовых инструментов. С 2020 года маржинальная торговля криптовалютой разрешена с максимальным плечом 1:2, что фактически нивелирует преимущества левереджа. В то же время торговля с кредитным плечом 1:2 по уровню риска мало чем отличается от торговли без плеча.

Аналогичный подход к проблеме продемонстрировали финансовые власти РФ. В сентябре 2023 года Банк России создал новую категорию клиентов брокерских компаний — клиентов с начальным уровнем риска, которые работают с кредитным плечом менее года. Для них регулятор ввел понижающие коэффициенты плеча относительно инвесторов со стандартным уровнем риска. Если последним разрешается торговать с плечом до 1:3, то для новичков коэффициент может быть снижен до 1:1,4.

Законна ли в США торговля криптовалютой с использованием кредитного плеча?

Да, торговля криптовалютой с использованием кредитного плеча в США возможна, но строго регулируется. Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и другие регулирующие органы требуют соблюдения жестких стандартов. Только лицензированные брокеры имеют право предоставлять такие услуги. Кроме того, торговля криптовалютой с кредитным плечом и позиции с плечом доступны не на всех биржах. Трейдерам следует очень внимательно отнестись к выбору надежной платформы для маржинальной торговли криптовалютой.

Стратегия торговли с кредитным плечом

Торговля с кредитным плечом — популярный способ увеличить потенциальную прибыль при ограниченных собственных вложениях. Однако важно понимать как торговать с кредитным плечом грамотно и с минимальными рисками.

Первый шаг в разработке стратегии торговли — выбор оптимального размера плеча. Начинающим трейдерам рекомендуется использовать умеренное плечо (например, 1:10 или 1:20), чтобы избежать чрезмерных рисков. Более опытные трейдеры могут использовать плечо до 1:50 и выше, но только при четком соблюдении риск-менеджменте.

Обязательно используйте стоп-лосс и тейк-профит для каждой позиции. Если вы открываете сделку по криптовалютной паре BTC/USD, то стоп-лосс должен ограничивать ваши потенциальные потери не более 1–2% ваших средств. Это поможет предотвратить крупные убытки при резких ценовых колебаниях.

Также важно учитывать волатильность рынка. Торговля с кредитным плечом наиболее эффективна на рынках с четко выраженными трендами и умеренной волатильностью. В периоды повышенной неопределенности или сильных колебаний цен лучше снизить плечо или вообще временно отказаться от его использования.

Еще один аспект успешной торговли с кредитным плечом — регулярный мониторинг рынка и готовность оперативно реагировать на изменения. Проводите технический анализ, чтобы определить точки открытия/закрытия позиций. Популярными инструментами являются уровни поддержки и сопротивления, трендовые линии, а также индикаторы RSI, MACD и Bollinger Bands.

Наконец, постоянное обучение и практика — залог успешной торговли с кредитным плечом. Используйте демо-счет для тестирования своих стратегий, прежде чем применять их в реальной торговле.

Примеры реальной торговли

Для лучшего понимания того, что такое кредитное плечо и какие преимущества оно дает при продуманной торговой стратегии, приведу реальный пример успешной торговли с кредитным плечом в лонг:

• трейдер вносит 500 долларов США в USDT;
• принимает решение использовать кредитное плечо с коэффициентом 1:20, так как торговать с большим коэффициентом считает слишком рискованно. При использовании такого кредитного плеча, общая стоимость потенциального лота возрастает до $10000;
• производит открытие длинной позиции на рынке Эфира на сумму $5000 по рыночной цене $2705 после пробития важного психологического уровня в $2700;
• устанавливает стоп-лосс на отметке $2690. Снижение цены эфира на $15 приведет к убыткам $55,45;
• в течение дня стоимость монеты повышается до $2765;
• на этом уровне видно, как курс ETHUSDT испытывает сильное сопротивление, и трейдер принимает решение фиксировать прибыль. В результате он получает профит за торговую сессию в размере $221,81 при риске потерять $55,45.

Возьмем другой пример получения прибыли на успешном закрытии короткой позиции:

• трейдер вносит на торговый счет $1000 в USDT;
• принимает решение использовать для торговли различными криптовалютными активами коэффициент 1:10. Такое плечо и общая стоимость позиции для шорта в криптовалюте считается относительно рискованной. При это покупательная способность трейдера растет с $1000 до $10000. При большем плече неожиданный разворот рынка может привести к быстрой ликвидации всего депозита;
• открывает шорт на рынке BTC на отметке $63090 после того, как получает сильную реакцию продавца на приближение к цене в $64000 и начало отката.
• устанавливает стоп на уровне $64150. При негативном сценарии рост котировок на $1060 приведет к убыткам $168;
• трейдер ожидает, что коррекция способна достигнуть уровня в $60000, поэтому выставляет тейк-профит с запасом в районе $60153;
• в течение 30 минут цена резко обваливается и доходит до отметки $60153, а трейдер получает прибыль $465,52 при общем риске в $168.

Оба примера демонстрируют потенциал увеличения профита за счет эффективного использования кредитного плеча. Пользуясь заемными средствами для увеличения покупательской способности, помните о рисках. Не выбирайте слишком большой коэффициент, а также используйте в торговле стоп-лоссы и тейк-профиты.

Заключение

Торговля с кредитным плечом позволяет получать хорошие прибыли, даже если первоначальные инвестиции трейдера весьма скромные. За счет использования средств брокера вы можете увеличить свою покупательную способность в 10, 50 и даже 1000 раз.

Особенно важно использовать платформу для маржинальной торговли криптовалютой, которая предоставляет инструменты контроля риска. Независимо от того, интересует вас спотовая торговля или торговля криптовалютой с кредитным плечом, стоит серьезно отнестись к выбору платформы.

Однако вместе с потенциальными прибылями пропорционально растет и риск. Необдуманное использование больших левериджей неоднократно приводило начинающих трейдеров к сливу всего торгового счета. Именно поэтому с этим инструментом необходимо проявлять осторожность. Особенно, когда речь идет о криптовалютах, ведь волатильность рынка цифровых активов и без того создает повышенные риски получения убытков.