Что такое индекс Армса (TRIN) и как его рассчитать?

Индекс Армса (TRIN) — это инструмент, позволяющий анализировать рынок с помощью количества растущих и падающих акций, а также их объема. На основе такого анализа можно составить эффективную краткосрочную торговую стратегию для работы с фондовыми индексами.

Благодаря тому, что инструмент является осциллятором, трейдер может определить краткосрочный дисбаланс на рынке и найти моменты перекупленности и перепроданности, которые являются эффективными сигналами для открытия позиций с перспективой в несколько дней. В статье мы представим формулу расчета значения TRIN, примеры сигналов и способы применения инструмента на реальном рынке.

Ключевые факты

• Индекс Армса (TRIN) — технический индикатор, созданный в 60-х годах XX века. Представляет собой осциллятор, указывающий, в какие дни рынок перекуплен, а в какие — перепродан.
• Индекс анализирует ценовые движения одного дня. Следовательно, является инструментом для составления краткосрочных прогнозов.
• Основан на соотношении количества растущих и падающих акций к растущему и падающему объему.
• Значения выше 1 указывают на бычий настрой (инвесторы вкладывают деньги в акции), меньше 1 — на медвежий. При превышении значения 1.3 возникает сигнал перекупленности, а при снижении ниже 0.7 — перепроданности.
• Для разных периодов рынка существуют свои экстремальные значения. Инвестор должен самостоятельно проводить их оценку.
• Инструмент дает довольно точные сигналы, но иногда ошибается. Чтобы избежать ошибок, нужно понимать формулу индикатора и фильтровать сигналы с помощью других методов анализа.
• Подходит для краткосрочной торговли фондовыми индексами. Большинство профессиональных торговых платформ и ресурсов поддерживают данный инструмент, однако расчеты можно провести и самостоятельно.

Что такое индекс Армса (TRIN)?

Индекс Армса или Short-term Trading Index (TRIN) — это технический индикатор, относящийся к разряду осцилляторов. Его главной задачей является измерение количества растущих и падающих акций, а также объема торгов. Он используется для оценки общего настроения рынка.

Ричард Армс мл. (Richard W. Arms, Jr.) изобрел TRIN в 1967 году. Главной идеей было оценить, сколько акций фондового индекса росло в один конкретный день, а сколько — падало, и на каких рыночных объемах это происходило. Задумка вроде бы простая, удивительно, почему раньше никто до нее не додумался.

Краткосрочный торговый индекс играет важную роль в финансах. Он отображается на центральной стене NYSE (Нью-Йоркской фондовой биржи) во время торгов. При принятии торговых решений многие трейдеры используют его в качестве фильтра. Особенно интересно то, что он отлично подходит для краткосрочных торгов.

Ниже представлен пример фондового индекса NYSE:

Как рассчитать индекс Армса (TRIN)

The Arms Index представлен во многих профессиональных приложениях для построения графиков. Для расчета вручную же нужно выполнить следующие шаги:

1. Коэффициент роста/падения (AD Ratio) определяется путем деления числа выросших акций на число снизившихся акций за день.
2. После этого приступаем к расчету коэффициента растущего/падающего объема (AD Volume). Для этого дневной объем торгов по растущим акциям делим на объем по снижающимся акциям.
3. На третьем этапе первый коэффициент AD Ratio делим на второй коэффициент AD Volume.

Формула расчета индекса следующая:

Здесь:

• Advancing Stocks — число акций, которые выросли за день торгов;
• Declining Stocks — падающие акции;
• Advancing Volume — общий объем всех выросших акций;
• Declining Volume — общий объем всех упавших акций.

Благодаря этим вычислениям мы можем постараться предсказать будущие ценовые движения. В основном на перспективу ближайших нескольких дней, так как затем может появиться следующий сигнал.

Такие прогнозы основаны на уровнях перекупленности и перепроданности. Они указывают, когда индекс (и большинство акций в нем) потенциально может изменить направление. Принцип применения и интерпретацию индикаторов мы рассмотрим более подробно в следующем разделе.

Следует отметить, что если рассчитывать инструмент каждый день, то на графике появится ломаная диаграмма, затрудняющая восприятие. Чтобы сгладить колебания многие трейдеры добавляют в окно расчетов скользящую среднюю. 

Сравните:

И нижний график за тот же период:

Интерпретация значений TRIN

Армса индекс предназначен для более детального и динамичного анализа общих изменений в совокупной стоимости фондовых бирж, таких как NYSE и NASDAQ, оценивая их силу и масштаб.

Исходя из формулы расчета, инструмент может принимать три варианта значений:

1. Значение = 1. Значит AD Ratio = AD Volume. На рынке сохраняется баланс покупателей и продавцов. Восходящий объем равномерно распределен по растущим акциям, а нисходящий — по падающим.
2. Значение < 1. Это значит, что в среднем в растущих акциях объема больше, чем в падающих. Наблюдая за движениями фондовых индексов некоторые аналитики обнаружили, что чаще всего значение Arms находится ниже 1. Это характеризует общий бычий уклон фондовых рынков.
3. Значение > 1. Рассматривается как медвежий сигнал, потому что объем акций, торгуемых в среднем со снижением, превышает объем акций, торгуемых в среднем с ростом.

Тем не менее для поиска важных зон перекупленности и перепроданности требуется ввод критических значений как для верхней, так и для нижней границы. Экспериментально было замечено, что чем дальше от 1.0 отклоняются показания, тем сильнее нарастает дисбаланс между покупателями и продавцами.

Так, если сигнальная линия поднимается до 3, налицо перепроданность рынка. Медвежьи настроения слишком драматичны, можно ожидать точку входа для открытия покупок. Если сигнальная линия опускается ниже 0.5, это может сигнализировать о перекупленности рынка, следовательно, можно искать продажу.

Использование TRIN в трейдинге

Большую часть времени показания индекса Армса будут находиться в диапазоне. Это не несет никакой ценности для трейдера, потому что является нормальным состоянием рынка, где соблюдается примерный баланс между покупателями и продавцами, а цена может двигаться по инерции главного тренда.

Очень важно замечать резкие отклонения в контексте предыдущих нескольких дней. Если линия принимает очевидное экстремальное значение, значит пора действовать. Для каждого рыночного периода будет свое экстремальное значение. Например:

Для периода рынка NYSE Composite с мая по октябрь 2024 года экстремальными считались значения выше 1.5 и ниже 0.5. Всего было получено 7 сигналов. Сигналы под номерами 1, 3, 4 и 6 давали прекрасные возможности для покупок финансового инструмента с небольшими стопами. Сигнал под номером 2 принес убыток почти сразу. После формирования сигнала 5 цена сначала сильно скорректировалась обратно, а потом пошла в нужном направлении. Сигнал номер 7 предоставил одну, но очень эффективную, возможность для продаж.

Теперь возьмем другой период рынка и подберем экстремальные значения для него:

На примере выше представлен период с марта по октябрь 2022 года для актива NYSE Composite.

Не забывайте отслеживать общее направление главенствующей тенденции. Если общий тренд направлен вверх, глупо пытаться искать короткие позиции. По большинству из них, наверняка, в рамках торговой стратегии будет получен убыток. 

Ограничения и важные моменты

Несмотря на то, что индекс Ричарда Армса является ценным инструментом для трейдера фондового рынка, он не лишен недостатков. Вот несколько примеров сложных ситуаций:

• Допустим, на рынке наступил бычий день, когда растущих акций в 2 раза больше, чем падающих. Также и объем на растущем рынке в 2 раза больше, чем объем падающих акций. На графике мы увидим прекрасную широкодиапазонную белую свечу, которая будет указывать на явный бычий настрой, однако индикатор будет давать нейтральное значение. Согласно формуле, мы получим значение: (2/1) / (2/1) = 1.0, которое указывает на баланс сил покупателей и продавцов.
• Предположим, что происходит другой бычий сценарий, когда растущих акций в 3 раза больше, чем падающих, и в 2 раза больше растущего объема, чем падающего. В этом случае индекс Армса фактически даст медвежье значение (3/1) / (2/1) = 1.5, что снова неточно.

Данный инструмент, как и любой технический индикатор, не лишен ложных сигналов. Чтобы сократить риски, рекомендуется учитывать общий тренд на рынке и торговать только те сигналы, которые согласуются с ним.

Для долгосрочной торговли такой способ анализа не подойдет. Поскольку мы изучаем акции и объем за один торговый день, то проецировать прогноз можно максимум на 1 неделю вперед.

Заключение

TRIN — это простой, но функциональный способ понять, как меняется баланс между покупателями и продавцами в рамках одного ликвидного фондового индекса и одного торгового дня. В своих расчетах инструмент использует объем торгов и количество растущих и падающих акций. 

Если рынок находится на подъеме, который подкреплен объемом, значение Trading Index меньше 1, это сигнализирует о бычьих настроениях на рынке. Если значение больше 1, это указывает на нисходящий приоритет торговли, который может продолжиться в следующие периоды.

Для поиска точек входа трейдеры ищут экстремальные значения. Если сигнальная линия отклоняется или выходит за средний диапазон слишком сильно, то появляется сигнал на покупку или на продажу, в зависимости от направления движения линии. Такие сигналы указывают на естественный дисбаланс сил участников рынка. Его можно использовать в своих целях.