Фунт получит пинка от Банка Англии? Прогноз на 09.05.2024

Осознание, что Британия – это тоже Европа, а европейские центробанки не ждут ФРС и снижают ставки, оказывает давление на GBPUSD. Инвесторы ждут подсказок от Банка Англии. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по фунту на сегодня

Несмотря на взлет GBPUSD выше 1,26 после разочаровывающей статистики по рынку труда США, продажи пары на росте оказались весьма эффективной стратегией. От фунта избавляются на слухах, что Банк Англии станет очередным европейским центробанком, готовым опередить ФРС в деле ослабления денежно-кредитной политики. И сигнал может быть получен уже 9 мая. «Медведи» по стерлингу ждут его как манны небесной.

Пусть ставка РЕПО останется на отметке 5,25%, однако BoE способен намекнуть на снижение стоимости заимствований в августе или даже в июне. В отличие от США, где потребительские цены ускорились с 3,1% до 3,5% с начала года, в Британии они, напротив, замедлились с 4% до 3,2%. И уже в апреле способны рухнуть к 2% из-за снижения внутреннего лимита цен на энергоносители. 

Динамика инфляции в США, еврозоне и Британии

Неудивительно, что Эндрю Бэйли отмечает прогресс в борьбе с инфляцией, а Дэйв Рамсден настаивает на пересмотре в сторону понижения прогнозов по CPI. Эти два чиновника способны присоединиться к Свати Дингре, проголосовавшей за снижение ставки РЕПО в марте. Да, 2-3 голосов в пользу ослабления денежно-кредитной политики будет недостаточно, чтобы сдвинуть стоимость заимствований с места. Но, вполне вероятно, «голуби» получат новых сторонников уже в июне.

Такое предположение заставляет срочный рынок повысить вероятность старта монетарной экспансии BoE в начале лета до 53%. Это ниже, чем почти 100%-я уверенность в снижении ставки по депозитам ЕЦБ, но выше, чем шансы сокращения ставки по федеральным фондам.

Динамика вероятности снижения ставок в июне

Давление на фунт создает и осознание инвесторами того, что Британия – это тоже Европа. А центробанки Старого Света в силу более быстрого замедления инфляции готовы ослаблять денежно-кредитную политику раньше, чем это сделает Федрезерв. При этом снижение ставок Национальным банком Швейцарии и Риксбанком привело к ослаблению франка и шведской кроны. Эти валюты входят в тройку аутсайдеров гонки денежных единиц G10.

Ничего хорошего не принесло евро объявление ЕЦБ на апрельской встрече о старте монетарной экспансии в июне. Если по такому пути пойдет Банк Англии, фунту придется несладко. Ожидания «голубиного» разворота BoE обрушили котировки GBPUSD ниже 1,25. 

Эндрю Бэйли уже признал, что британская экономика больше похожа на европейскую, чем на американскую. При этом ожидания снижения прогнозов Банка Англии по инфляции и голосования MPC в формате 7-2 в пользу сохранения ставки РЕПО на уровне 5,25% уже заложены в котировки стерлинга. Если сторонников монетарной экспансии окажется меньше, а глава BoE отметит, что рыночные прогнозы о старте монетарной экспансии имеют много общего с реальностью, нас будет ожидать покупка GBPUSD на фактах. 

Торговый план по GBPUSD на сегодня

Процесс рискует пойти очень быстро на фоне максимальных за последние 16 месяцев коротких позиций по фунту. В связи с этим, возвращение GBPUSD выше 1,25 – веский аргумент в пользу открытия лонгов.