Иена ждет «ястребиного» сюрприза ФРС. Прогноз от 16.06.2025

В то время как от заседания Банка Японии сюрпризов не ждут, Федрезерв может удивить. Вооруженный конфликт на Ближнем Востоке чреват ускорением инфляции в США. Это позволит ФРС продлить паузу. Поговорим на эту тему и составим торговый план по USDJPY.

Ключевые факты

• Рост геополитических рисков не привел к укреплению иены.
• Банк Японии вряд ли повысит ставки до октября.
• Обновленные прогнозы ФРС могут удивить.
• Падение USDJPY ниже 143,9 позволит вернуться к продажам.

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

В 2025 доллар США потерял не только американскую исключительность, но и статус актива-убежища. Опасность для инвесторов исходит из Соединенных Штатов. Они уводят оттуда свои деньги и с удовольствием покупают альтернативы – японскую иену и швейцарский франк. Спекулятивные шорты по гринбэку продолжают увеличиваться. Однако реакция USDJPY на рост геополитических рисков на Ближнем Востоке заставляет задуматься. Неужели все в скором времени вернется на круги своя?

Динамика спекулятивных позиций по доллару США

Если доллар США – уже не актив-убежище, он уступил этот статус иене, почему USDJPY не упала? Израиль атаковал Иран, тот ответил, конфликт рискует приобрести долгоиграющий характер. Это чревато ростом цен на нефть и замедлением мировой экономики. Если беды будут исходить не из Соединенных Штатов, можно задуматься о покупке гринбэка?

Американцы являются нетто-экспортером черного золота, поэтому рост Brent и WTI должен благоприятно отразиться на их валюте. Япония, напротив, – чистый импортер. К тому же повышение котировок нефти ускоряет инфляцию в США и наверняка заставит ФРС дольше удерживать ставки на высоком уровне. Barclays предупреждает о «ястребином» сюрпризе на заседании FOMC 17-18 июня, что окажет поддержку доллару. 

Результаты встречи Банка Японии станут известны днем ранее. Эксперты Bloomberg не ждут повышения ставки овернайт. 34% из них считают, что это произойдет только в январе, 30% называют октябрь, только 8% голосуют за июль. 

Прогнозы по срокам изменения ставки овернайт

Инсайд Bloomberg утверждает, что BoJ видит более высокую инфляцию в будущем, однако принимать важные решения центробанк не спешит. Собака зарыта в неопределенности относительно исхода торговых переговоров Вашингтона и Токио. В настоящее время США ввели 25%-е пошлины на импорт автомобилей, 50% – на сталь и алюминий и, наконец, универсальный 10%-й тариф против Японии. Последний в июле может превратится в 24%, если стороны не найдут общего языка. 

Лишь 26% опрошенных Bloomberg специалистов считают, что Соединенные Штаты и Япония сумеют подписать торговое соглашение к саммиту G7. 38% прогнозируют, что этого не будет. 

На мой взгляд, на возвращение к доллару статуса актива-убежища рассчитывать не стоит. Нежелание USDJPY падать в ответ на вооруженный конфликт на Ближнем Востоке связано с опасениями насчет «ястребиного» сюрприза ФРС. Это позволило доллару США нащупать почву не только в паре с иеной, но и с другими мировыми валютами. 

Торговый план по USDJPY на неделю

Падение USDJPY ниже 143,9 позволит продавать пару. Напротив, рост гринбэка выше сопротивления на ¥145,2 усилит риски коррекции к нисходящего тренду и даст возможность рассуждать о краткосрочных покупках.