Иена потеряла большинство. Прогноз от 21.07.2025

Сигэру Исиба не ушел в отставку с поста премьер-министра. Обещанное оппозицией снижение налогов не произойдет мгновенно. В результате USDJPY упала. Поговорим на эту тему и составим торговый план.

Ключевые факты

• ЛДП потеряла большинство в парлменте.
• Сигэру Исиба сохранил свой пост.
• Хедж-фонды стали продавцами иены.
• Падение USDJPY ниже 147,65 – повод для шортов.

Фундаментальный прогноз по иене на неделю

Япония впервые с 1955 столкнулась с ситуацией, когда лидер Либерального-демократической партии будет управлять страной без ее большинства в одной из палат парламента. ЛДП и ее партнер по коалиции Комейто не смогли получили требуемые 50 кресел в верхней палате. И на этот раз без Дональда Трампа не обошлось.

Токио упорно стоял на своем в переговорах с Вашингтоном, прекрасно понимая, как уступки США отразятся на настроениях японцев.  Дело не только в тарифах. Основополагающим принципом работы Либерально-демократической партии являлась ее роль независимого, но лояльного Штатам агента. Новые реалии проводимой Белым домом политики протекционизма стали неприемлемы для Японии и подорвали доверие к ЛДП. Несмотря на то, что Сигэру Исиба решил остаться у власти, шансы его отставки все еще высоки.

Динамка вероятности отставки премьер-министра Японии

Укрепление иены в ответ на поражение партии власти на выборах могло бы показаться странным. Однако рынки работают именно так. USDJPY росла на слухах, а как только результаты выборов в парламент стали известны, начала падать на фактах. К тому же инвесторы рисовали самый пессимистичный сценарий – отставку Сигэру Исибы. Этого не случилось, значит, пришла пора покупать иену. Наконец, итоги голосования стали потрясением для рынков, а иена – это актив-убежище. Она, как правило, растет в ответ на увеличение неопределенности. 

Инвесторам стало понятным, что обещанного оппозицией снижения налогов не случится в ближайшем будущем. Фискальные стимулы подбросили бы доходность японских облигаций вверх и создали серьезные проблемы медведям по USDJPY. Нет проблем – нет коррекции. 

Покупка пары на слухах, продажа на фактах хорошо видна на динамике спекулятивных позиций по иене. Хедж-фонды стали нетто-медведями по иене впервые за последние четыре месяца. 

Динамика спекулятивных позиций по иене

Вернутся ли на рынок продавцы USDJPY? С одной стороны, ничего экстраординарного не случилось. Сигэру Исиба по-прежнему у руля, торговые переговоры США и Японии не сдвинулись с мертвой точки. Почему бы иене не восстановить тренд? С другой стороны, такой результат парламентских выборов связывает Банк Японии по рукам м ногам. Вместо торговой неопределенности теперь необходимо корректировать свои действия с учетом политической ситуации. 

Торговый план по USDJPY на неделю

На бумаге это должно сделать BoJ вдвойне осторожным. Вполне возможно, снижения ставки овернайт рынки так до конца года и не увидят. Однако для восстановления нисходящего тренда по USDJPY этого и не нужно. Достаточно, что ФРС будет ставки снижать. Достигнув таргета по лонгам на 149, пара может упасть в цене. При этом прорыв поддержки на 147,65 станет поводом для продаж.