Доллар получил то, что хотел. Прогноз от 01.08.2024

Инвесторы ждали сигналов о снижении ставки по федеральным фондам в сентябре, но не в таком количестве. Даже ссылки Джерома Пауэлла на аполитичность ФРС можно расценивать как подсказку. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.Ключевые факты

• ФРС обсуждала снижение ставки в июле.
• Вероятнее всего, регулятор снизит ставки в сентябре.
• Рынки нервничали, но центробанк их успокоил.
• Занятость в США станет поводом для наращивания позиций по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

ФРС вне политики. И это является еще одним доказательством, что ставка по федеральным фондам снизится в сентябре. Джером Пауэлл отчаянно защищал независимость центробанка, утверждая, что регулятор принимает решения на основе данных, а не политического календаря. По словам Дональда Трампа, ослабление денежно-кредитной политики до выборов – это то, что Федрезерв не должен делать. Экономисты его прежней администрации считают, что можно подождать до ноября. Но ФРС не ждет. Джером Пауэлл в пути, и это хорошая новость для EURUSD. 

Последний день июля оказался очень нервным. Сначала основную валютную пару порадовали неожиданное ускорение европейской инфляции, разочаровывающая статистика по занятости от ADP и снижение затрат на рабочую силу. Евро вернулся в торговый диапазон $1,083-1,09, но музыка на улице «быков» играла недолго. Казалось бы, несущественная новость о росте незавершенных продаж на рынке недвижимости США взвинтила доходность казначейских облигаций и обрушила EURUSD к важной поддержке на 1,079-1,08. А дальше пришло время Джерома Пауэлла.

Динамика европейской инфляции

Инвесторы ожидали сигналов, но явно не в таком количестве. Председатель Федрезерва трижды подчеркнул, что снижение ставки в сентябре будет на столе. Что по этому поводу была дискуссия в июле – прогресс в области инфляции достигнут. В сопроводительное заявлении FOMC была внесена формулировка о внимательности к рискам для обеих сторон мандата ФРС. Да, зависимость от данных никто не отменял, но, по мнению JP Morgan, такое количество намеков говорит: если не произойдет чего-то непредвиденного, старт цикла монетарной экспансии в сентябре – вопрос решенный.  

Срочный рынок в этом уверен на 100% и повысил ожидания масштабов ослабления денежно-кредитной политики в 2024 с 64% до 72%. 

Рыночные ожидания по ставке ФРС

Так почему же так нервничал рынок? И как можно объяснить стремительное ралли фондовых индексов США на новость, которая изначально была известна? Сигнал от ФРС поступил, курс S&P 500 стремительно вырос.

Лично я это связываю это с отсутствием какой-либо уверенности. Неожиданно сильная статистика по ВВП, деловой активности и рынку недвижимости могла удержать Федрезерв от сигналов. С другой стороны, имели место призывы к снижению ставок уже в июле, что было бы воспринято фондовыми индексами как страх центробанка перед рецессией.

Торговый план по EURUSD на неделю

Какими бы ни были результаты заседания FOMC, но нервы инвесторам они успокоили. Теперь рынок ждет данных по американской занятости, чтобы спроектировать будущую динамику ставки по федеральным фондам. Нам же остается удерживать сформированные из области 1,079-1,08 лонги по EURUSD и приготовиться их наращивать на хороших новостях.