Вернется ли золотая лихорадка? Прогноз от 10.09.2024

Драгметалл лишился поддержки из Азии, о чем свидетельствует нежелание Народного банка Китая его покупать. Однако он только выиграет от снижения ФРС ставки по федеральным фондам. Поговорим на эти темы и составим торговый план по XAUUSD.Ключевые факты

• Народный банк Китая не покупает золота 4-й месяц подряд.
• Реакция XAUUSD на занятость снижает шансы отката.
• Инфляция и президентские дебаты могут прояснить ситуацию.
• Актуальны стратегии прорыва диапазона $2472-2525 за унцию.

Фундаментальный прогноз по золоту на неделю

Может ли золото проиграть? И почему Народный банк Китая прекратил его покупать? Эти два вопроса волнуют рынок драгметалла. Он сумел с честью пройти испытание данными по американской занятости за август и готовится к президентским дебатам и статистике по инфляции в США. Котировки колеблются вблизи $2500 за унцию, а ING утверждает, что ралли XAUUSD только начинается. 

Поднебесная уже четвертый месяц подряд не приобретает золото для пополнения резервов. В августе они остались на отметке 72,8 млн унций, а в долларовом эквиваленте выросли со $176,6 млрд до $183 млрд благодаря увеличению стоимости драгметалла. Народный банк на протяжении 18 месяцев покупок до мая заложил основу для восходящего тренда по XAUUSD, однако затем решил сделать паузу. Почему? 

SIA Wealth Management считает, что PBoC не собирается платить вечно. У центробанка есть ограничения, и он до них дошел. Напротив, Capital Econоmics утверждает, что все самое интересное впереди. Дескать, растущая глобальная напряженность, экономическая неопределенность и усилия по отходу от доллара США вернут золотую лихорадку в Пекин. Впрочем, для этого XAUUSD должна для начала пойти на коррекцию. 

Судя по реакции драгметалла на данные по рынку труда США добиться отката будет непросто. Разочаровывающая занятость лишь на время взвинтила цены на золото благодаря росту шансов агрессивного ослабления денежно-кредитной политики ФРС в сентябре. Однако затем эти шансы упали, потянув за собой вниз и XAUUSD. 

Реакция золота и доходности трежерис на занятость в США

Золото проявляет повышенную чувствительность к размеру первого среза ставки по федеральным фондам и к ожидаемым срочным рынком масштабам монетарной экспансии ФРС в 2024. Чем ниже стоимость заимствований, тем ниже альтернативные издержки владения слитками. Неудивительно, что после долгих месяцев забвения запасы ориентированных на драгметалл ETF вновь начали расти. 

По мнению Kinesis, если американская инфляция в августе замедлится больше, чем ожидаемые экспертами Bloomberg 2,6%, шансы на снижение ставки по федеральным фондам на полбала в сентябре резко вырастут, а золото рванет к рекордным максимумам. Впрочем, даже если фактические цифры будут соответствовать оценкам или окажутся чуть выше них, драгметалл все равно не проиграет. Ожидания старта процесса ослабления денежно-кредитной политики ФРС создают благоприятную почву для XAUUSD.

Динамика вероятности снижения ставки ФРС на 50 б.п в сентябре

Торговый план по золоту на неделю

Не будем сбрасывать со счетов и президентские дебаты, которым таrже по силам раскачать золотую лодку из-за возможного возвращения Трамп-торговли. Пока же драгметалл решил сделать паузу и вошел в состояние консолидации. Актуальны покупки на прорыве сопротивления на $2525 за унцию. Напротив, тест поддержек на $2484 и $2472 усилит риски отката.