«Австралиец» считает ложки с дегтем. Прогноз от 18.04.2023

Бочки австралийского доллара полны меда. «Быки» по AUDUSD верят в Китай, в окончание цикла монетарной рестрикции ФРС и в силу экономики Австралии. Тем не менее, «оззи» расти не спешит. Почему? Порассуждаем и составим торговый план.

Фундаментальный прогноз по австралийскому доллару на неделю

Рынки растут на ожиданиях. Поэтому для меня нет вопроса, покупать или продавать австралийский доллар. Загадка в том, когда именно открывать лонги? Надежды на бурный рост Китая, вера в благоприятное для рискованных активов завершение ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и готовность Австралии избежать рецессии – три кита потенциального ралли AUDUSD. Однако в любой бочке меда найдется место ложке дегтя.

Ускорение китайского ВВП с 2,2% в октябре-декабре до 4,5% в январе-марте – хорошая новость для валют тех стран, для которых Китай является главным рынком сбыта. Тем более, что розничные продажи в марте подскочили с 3,5% до 10,4%.

Динамика китайской экономики

По прогнозам МВФ, экономика Китая расширится на 5,2% в 2023 и обеспечит около трети прироста глобального ВВП. Pictet Asset Management прогнозирует падение доллара США до 6,5 юаней благодаря восстановлению китайской экономики, сильному счету текущих операций и окончанию цикла повышения ставок ФРС. Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg по USDCNH составляет 6,7.

Тем не менее, есть и ложка дегтя. В марте данные по промышленному производству и инвестициям в основной капитал разочаровали, а на рынке усиливаются слухи, что Китай уже не будет локомотивом мировой экономики как в 2008-2009. Страна больше ориентирована на внутреннее потребление, чем на спасение других стран.

Вторым козырем в рукаве австралийского доллара является потенциальное ралли фондовых индексов США. Согласно исследованиям Goldman Sachs, с 1982 S&P 500 рос в среднем на 19% с момента достижения пика стоимости заимствований.. Это происходило по результатам 5 из последних 6 монетарных рестрикций ФРС. Если акции будут снова расти, глобальный аппетит к риску усилится, что поддержит «быков» по AUDUSD. Вместе с тем, Goldman Sachs отмечает: в этом цикле все может пойти наперекосяк. Компании сообщают о самом большом снижении прибыли со второго квартала 2020, а широкий фондовый индекс переоценен. Он торгуется примерно в 18 раз выше ожидаемой прибыли за следующие 12 месяцев.

Наконец, поддержку австралийскому доллару должна была бы оказать сильная экономика, где инфляция по-прежнему на повышенных уровнях, а рынок труда приятно удивляет второй месяц подряд.

Динамика австралийских занятости и безработицы

На бумаге это означает, что у RBA есть все основания для продолжения ужесточения денежно-кредитной политики. Но вместо этого после 10 повышений cash rate подряд с 0,1% до 3,6%, он решил в ареле сохранить ставку на прежнем уровне. 

Торговый план по AUDUSD на неделю

На мой взгляд, в случае с «оззи» стоит запастить терпением. Его козыри наверняка отыграют в 2023. Это прекрасно осознают хедж-фонды, которые в настоящее время накапливают длинные позиции. Нам же следует ориентироваться на безопасные сделки и входить в лонги в случае прорыва AUDUSD сопротивления на 0,679.