Доллар устраивает шоу. Прогноз от 17.09.2025

Рынок уверен в снижении ставки ФРС на 25 б.п, но по факту может быть и больше. Логика у «голубей» есть, однако к ним приклеилась бирка марионеток Дональда Трампа. Поговорим на эту тему и составим торговый план по EURUSD.

Ключевые факты

• ФРС готовится возобновить цикл монетарной экспансии.
• Дональд Трамп требует резки ставки на 50 б.п. и больше.
• Белый дом должен быть осторожен со своими желаниями.
• Актуальны покупки EURUSD в направлении 1,194.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

Весь мир – театр, а люди в нем актеры. Однако такого увлекательного представления как сентябрьское заседание FOMC на финансовых рынках не давали уже давно. В последний раз наличие трех инакомыслящих было зафиксировано в 1988. Сейчас их может быть еще больше. Какой бы вердикт ни вынес центробанк, у инвесторов всегда может возникнуть ощущение, что он стал результатом политического давления. Есть мнение, что текущая встреча ФРС станет конкурсом красоты Дональда Трампа. Главный приз для победителя – кресло председателя Федрезерва.

Ушедшая в отставку с поста президента ФРБ Кливленда Лоретта Местер говорила, что Кристофер Уоллер и Мишель Боуман выдвигали убедительные аргументы в пользу ослабления денежно-кредитной политики. Но сейчас они рассматриваются как марионетки Белого дома. Дональд Трамп требует от ФРС снижения ставки, как минимум, на 50 б.п. Республиканец утверждает: центробанк должен прислушаться к такому умному человеку как он.

Динамика американской занятости

Ожидается, что эта двойка, Уоллер и Боман, а также только что назначенный президентом председатель FOMC Стивен Миран будут голосовать за большее снижение, чем 25 б.п. Следует отметить: оба претендента на роль нового главы ФРС оказались правы. Ставки нужно было снижать раньше. Охлаждение рынка труда США идет стремительно. Если по итогам трех предыдущих месяцев до июльского заседания Комитета занятость росла в среднем на 150 тыс, то затем эта цифра была пересмотрена до 96 тыс. Сейчас она составляет 29 тыс.  

Уже неважно, что стало причиной, то ли слишком высокие ставки, то ли антимиграционная политика и тарифы Белого дома. Нужно работать с тем набором данных, который есть. Неудивительно, что рынки уверены в возобновлении цикла монетарной экспансии и ждут снижения стоимости заимствований на 150 б.п. до 3% в 2005-2026. 

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Однако в этом случае реальные ставки по долгам (если инфляция останется на текущих уровнях или немного вырастет) могут войти в отрицательную область. Это характерно для рецессий, а не для периодов бурного экономического роста. Белый дом и призывающий к снижению ставки по федеральным фондам на 300 б.п. Дональд Трамп должны быть осторожны со своими желаниями. 

Нас ждет занимательный спектакль. То ли драма, то ли комедия. То ли конкурс красоты. В его преддверии евро взлетел до 4-летнего максимума против американского доллара и отметился лучшей динамикой за 9 месяцев за все время своего существования. 

Торговый план по EURUSD на неделю

Покупки EURUSD работают. Первый из двух ранее озвученных целевых ориентиров на 1,182 и 1,194 выполнен, до второго – рукой подать. Продолжаем делать акцент на длинные позиции по основной валютной паре.